小說講述了代號“老鬼”的我地下工作者李甯玉，依靠自身高超的破譯電報的能力，打入日偽情報組織內部，創造性地開展工作，不斷為我黨提供敵方重要情報。但在緊要關頭，一份情報在繼續傳遞過程中被日偽截獲，秘密傳送路線被切斷，不僅接下來的情報傳送出現困難，“老鬼”也被監控，面臨身份暴露的危險。為了將更重要的、關乎我黨在杭州的地下組織之存亡的情報傳遞出去，“老鬼”機智地與日偽以及同樣打入該組織內部的國民黨軍統特務周旋，製造種種假像迷惑敵人，使得組織內部陷入混亂，搞不清誰是真正的“老鬼”。但因條件所限，最後關頭“老鬼”不得
