學以致富@本館館藏

當大風雪或者颶風來襲的時，人們的自然反應是去採取一些行動來保護自己免於受到傷害；同樣的情形，我們也會想辦法採取一些行動免於崩盤的危機，結果對自己的權益並沒有大多助益反而有害。人們在預防空頭所受到的損失，比空頭真正蒞臨時所受的損失來的更多。　投資人最可能犯的錯誤，就是在股票型基金裡殺進殺出，以期最佳波段。他們常犯的錯誤是提前出場，以避免預期來臨的回檔，或是手上拿著一大筆錢，期待下一個回檔來臨時以更便宜的價格敲進，以致為了預防空頭時段，投資人往往錯失多頭股市的機會。　回顧1954年以來史坦普500的表現就可以發現，如果沒有抓到短時期的上升波段，對於投資人的回報率影響有多大。如果你這40年來能夠完全投資股市，你的平均回報率為11。5%，但是如果你在這40年裡40個漲幅最大的月份中沒有投入股市，你的投資回報率就只剩下2.7%。　這裡還有一個統計數字可共參考，假設你的運氣很差，自1970年以來你都買在該年度的最高點，則你的年平均回報率只有8.5%；而如果你抓波段的功力很高，每年都買在股市的最低點，則你的回報率成為10.1%。最能幹及最差勁的投資人相差也不過1.6%。　當然，你也許很願意為了那多出的1.6%回報率而付出更多心力，但是這個統計數字真正要告訴我們的是，抓波段操作並非真正的贏家，真正的贏家是從頭到尾投資在股市，並且投資在具有成長性的企業裡。　其實，最能對抗熊市的策略就是設定時間表，在每個月、每四個月，或每六個月等固定的時間裡投資固定的金額，這樣就可以免除追高殺低的風險及忐忑不安的心情。

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